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【3月5日】流動性需要黃金短時受抑,但多頭隨時醞釀大反攻

發布時間:2020年03月05日瀏覽次數::

周四(3月5日)現貨黃金窄幅震蕩,且一度站上1640關口。周三因美國ADP數據好于預期,市場對于美聯儲降息預期降溫,且拜登在”超級星期二”優勢擴大提振了美國股市,因此這使得黃金一度回落近10美元。但是市場仍押注美聯儲年內累計降息100個基點,且隨著周三加拿大央行跟隨美聯儲步伐降息50個基點后,全球央行降息步伐加快。同時因公共衛生事件影響,多國下調了經濟預期也打擊了市場對于經濟復蘇的預期,因此黃金仍持穩于關鍵支撐1625上方。


分析人士表示,在全球寬松之際,黃金可能短時間繼續充當獲取流動性的工具,因此限制漲幅,但是從歷史數據看,這往往為更大的上漲做了鋪墊。短時間料黃金繼續交投于1625至1650區間,直到市場出現更有力的信號。


美國就業市場和服務業依舊強勁,令市場對美聯儲降息預期降溫


隔夜公布的美國經濟數據顯示,ADP報告顯示美國企業2月份新增員工人數超過預期。具體數據顯示,美元2月ADP就業人數增加18.30萬,好于預期的增加17萬,但前值從增加29.1萬大幅下修到增加20.9萬。


ADP公布后據CME“美聯儲觀察”,美聯儲3月維持利率在1.00%—1.25%區間的概率為100%;到4月維持利率在1.00%—1.25%區間的概率為42.1%,降息25個基點的概率為57.9%,較此前的降息預期小幅回落。受此影響,黃金在ADP數據公布后回落近10美元。


同時圣路易斯聯儲主席布拉德表示,盡管風險正在上升,但在美聯儲緊急降息后,當前的利率政策是恰當的,不要對3月會議降息抱太大期望,這也一定程度上緩和了市場對于美聯儲持續降息的預期。


美加央行各降息50個基點后,全球寬松預期強化


盡管美國就業數據和服務業市場表現依舊強勁,但是分析人士指出,周三公布使得數據并沒有反映全球公共衛生事件的影響,而北京時間周四凌晨公布的美聯儲褐皮書調查顯示,公共衛生事件影響初現端倪,開始沖擊供應鏈、旅行、旅游業,因此市場對于美聯儲年內累計降息100點的預期沒有發生改變。


同時周三加拿大央行下調基準利率50個基點至1.25%,為2015年7月以來首次降息;加拿大央行表示如有必要,將做好準備進一步調整貨幣政策,并稱公共衛生事件對加拿大和全球前景構成“重大負面沖擊”。市場押注如果近期公共衛生事件對該國經濟影響加劇,加拿大央行會在4月再降息25個基點。而英國央行候任行長貝利認為,央行需要與政府合作,以抵消公共衛生事件對供應鏈的影響,交易員猜測英國央行可能會跟隨美聯儲緊急降息。


德國商業銀行的分析師丹尼爾·布里斯曼表示:“我們認為其他中央銀行也將效仿美聯儲,并在不久的將來放寬其貨幣政策?!薄拔覀兊慕洕鷮W家預計,歐洲央行將在下周的會議上效仿美聯儲。盡管目前尚不清楚它將采取哪些具體步驟,但我們認為,它可能會暫時將其每月的債券購買增加一倍,至400億歐元,并將存款利率降低10個基點,至-0.6%。


全球央行降息預期進一步升溫,可能會增加非孳息的黃金吸引力,這也將推動黃金繼續走高。


IMF總裁稱公共衛生事件今年全球成長加速希望落空,多國下調經濟增速預期


國際貨幣基金組織(IMF)總裁格奧爾基耶娃周三表示,公共衛生事件的蔓延,使得2020年實現更強勁經濟增長的希望落空。事實上受公共衛生事件影響,全球都在下調經濟增速預期。此前有消息稱,受衛生風險影響,日本央行本月考慮下調經濟評估。巴西經濟部官員也表示,巴西政府將下調2020年GDP增速預期,但預計增速不會低于2%


歐盟執委會在一份初步評估報告中說,由于公共衛生事件負面影響,2020年歐元區經濟增速可能會低于2月中時預測的1.2%,并指出存在許多不確定性。受全球經濟復蘇放緩的影響,也將推動避險資金流入黃金。.


黃金短時間受益于流動性籌資需求,但或為更大的上漲蓄力


沃爾什貿易公司(Walsh Trading)商業對沖的聯合主管約翰·韋爾(John Weyer)表示,如果近期股市再次暴跌,交易者不應自動預期黃金會因避險買盤而上漲。他說,上周的市場反應已經顯示,許多市場參與者不得不清算黃金頭寸,以便在股票下跌時籌集現金。


渣打銀行(Standard Chartered)分析師蘇基·庫珀(Suki Cooper)表示,這并不意味著黃金已經失去了作為避風港的作用。黃金通過充當“優質流動資產”和現金來源而發揮了作用?!包S金連同股票的急劇拋售起初似乎令人驚訝,因為在持續的不確定性中,預計黃金將繼續受益于避險資金,但盡管如此,黃金實際上正在發揮其避險作用?!彼赋?,黃金對2008年秋天對雷曼兄弟破產和全球金融危機也有類似的反應。當時,黃金從大約900美元跌至700美元,但在接下來的幾個月里上漲,并超過1000美元。


資金繼續流入黃金ETF和ETP


數據顯示,周三各國央行降息刺激iShares黃金ETF取得2011年以來最大規模資金流入,同時交易所交易產品(ETP)資金凈流入量也大幅增加。


渣打銀行表示,2月份的初步數據顯示,交易所交易產品的黃金流入量為81公噸,超過了1月份的61.5噸,并且自2019年8月以來最強勁的月份。渣打銀行表示:“持有ETP的人傾向于代表更具彈性的長期投資者?!?/span>


風險提示:文章內容不代表廣西黃金投資有限責任公司立場,也不構成任何投資入市建議。投資有風險,入市需謹慎。

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